La TIR o tasa interna de
retorno es una herramienta financiera de gran importancia en la
elaboración de proyectos, permite viabilizar el proyecto desde el punto
de vista financiero al complementarlo con el VNP o valor presente neto.
¿Como
funciona entonces esta herramienta o como la podemos utilizar? Consiste
en determinar cual es la inversión inicial del proyecto, identificar la
segmentación del mercado y usar las herramientas de inteligencia de
mercados para obtener un pronóstico de ventas.
Al
tener el pronóstico de ventas es posible armar el flujo de caja del
proyecto, es decir cual seria el valor de los ingresos anuales que
obtendríamos por realizar la inversión.
Cuando tenemos listo los flujos de al menos 5 años, ya es posible aplicar la herramienta financiera TIR, esta
herramienta la podemos encontrar en Excel en la opción de formulas ,
financieras, TIR, para que nos arroje el valor correcto debemos colocar
la inversión en negativo, dado que representa una salida de efectivo y
los flujos si deben estar en positivo, seleccionamos los datos con la herramienta TIR y automáticamente nos arroja la tasa interna que el proyecto arrojaría de acuerdo a los flujos de efectivo.
Para dar un ejemplo mas claro de la teoria anterior me permito presentarles el siguiente ejemplo:
AÑO
|
Proyecto 1
|
Proyecto 2
|
Proyecto 3
|
0
|
-9000
|
-12000
|
-18200
|
1
|
2000
|
5000
|
0
|
2
|
5000
|
4000
|
5000
|
3
|
1000
|
6000
|
10000
|
4
|
4000
|
2000
|
12000
|
5
|
1000
|
500
|
0
|
TIR
|
14,81%
|
18,05%
|
13,01%
|
VPN
|
-605
|
12
|
-2.333
|
Hablemos
de tres proyectos, el proyecto 1 tiene una inversión inicial de 9000 y
presenta sus flujos de efectivo para 5 años, al momento de obtener la
TIR arroja 14,81%, que podría ser una buena rentabilidad si no se
compara con nada, sin embargo comparada con el VPN este
arroja un valor negativo de 605, que quiere decir esto? que esta
rentabilidad no es suficiente, ya que se destruirá este capital,
teniendo en cuenta el tiempo y tasa de interés.
Para el proyecto 2 la inversión inicial es mayor, la TIR se incrementa al 18,05% y el VPN muestra que es viable puesto que esta por encima de cero, es decir no destruye capital.
Para
el proyecto 3 la inversión es mucho mayor, sin embargo los flujos
arrojan una menor TIR, siendo este el proyecto de menor viabilidad al
revisar el VPN.
En
conclusión se puede decir que la TIR determinar cual es la rentabilidad
del proyecto y basado en el VPN sabemos si esta rentabilidad realmente
esta generando riqueza o destruyéndola, puesto que si esta por debajo de
cero quiere decir que seria inviable empezar con el proyecto, por el
contrario si el VPN es positivo es una gran herramienta para la toma de
decisiones por parte del inversionista.
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