BONOS Y ACTIVOS FINANCIEROS
¿Qué son los bonos y qué tipos de bonos existen?
Un
bono es un certificado de deuda, es decir una promesa de pago futura
documentada en un papel, que determina el
monto, plazo, moneda y secuencia de determinados pagos. Dicho de otro modo, los
bonos son una obligación que compromete al deudor a pagar una suma determinada
en una fecha fija, y al abono de intereses sobre su valor nominal al porcentaje
que el documento indique. Las cuentas de obligaciones por pagar aparecen en el
balance como pasivo fijo. Es un valor de renta fija. Su valor de vencimiento de
la inversión conocido y constante. Estas son obligaciones emitidas a plazos
mayores de un año.
Normalmente,
el comprador del bono obtiene pagos periódicos de intereses y cobra el valor
nominal del mismo en la fecha de vencimiento, mientras que el emisor recibe
recursos financieros líquidos al momento de la colocación.
¿Qué
tipo de bonos se pueden encontrar?
Bonos temporales:
Se registran al costo. Usualmente se venden antes de que venzan. No se tiene
intención de conservarlos hasta su vencimiento. El precio de venta será
determinado por el precio corriente. Se mantiene al costo hasta que se vendan,
no hay necesidad de amortizar primas y descuentos.
Bonos permanentes: Se registra al costo o precio de
compra que es su valor en el mercado determinado por el riesgo y la tasa de
interés establecida comparada con la tasa de interés (rendimiento) que prevalece
en el mercado. O al valor nominal registrando en cuentas independientes de
prima o descuento, el exceso o defecto pagado con relación al valor de
vencimiento. La prima o descuento se amortiza entre el tiempo que media desde
la fecha de adquisición y la de vencimiento. La amortización ajusta el interés
que pagan los bonos adquiridos al interés deseado (generalmente el de mercado).
Bonos en serie. Bonos que el tenedor los adquiere
completo, pero paga una parte cada año.
Bonos redimidos. Bonos devueltos antes de su
vencimiento
Bonos de Tesorería. Obligaciones emitidas
en moneda nacional por el Tesoro Público, extendidos al portador y libremente
negociables, con el fin de financiar operaciones del gobierno.
Bonos de Arrendamiento Financiero. Son aquellos emitidos
por un banco o empresa especializada con la única finalidad de financiar las
operaciones propias de arrendamiento financiero. Tienen un plazo de redención
no mayor de tres años.
Bonos Subordinados. Son obligaciones
emitidas por empresas bancarias y financieras que pueden ser incorporadas para
el cómputo de su patrimonio efectivo (50%). Adicionalmente, su vida útil no
debe ser inferior a cinco años, deben ser emitidos por Oferta Pública, no
pueden ser pagados antes de su vencimiento, ni proceder a su rescate por
sorteo. En caso de situaciones de insolvencia son convertidos en acciones para
capitalizar la empresa.
Bonos Corporativos. Aquellos que son
emitidos por las empresas para captar fondos que les permitan financiar sus
operaciones y proyectos. Son emitidos a un valor nominal, que en la mayoría de
los casos es pagado al tenedor en la fecha de vencimiento determinada.
Asimismo, el monto del bono devenga un interés que puede ser pagado
íntegramente al vencimiento o en cuotas periódicas.
Tipos
de Activos Financiero
El Activo Financiero por lo
general es un documento legal que representa una inversión o un derecho
económico para quien está entregando el dinero y es un mecanismo de
financiación para quien lo está emitiendo, en otras palabras, recibiendo el
dinero en préstamo. También existen otros tipos de Activos Financieros que no
necesariamente son documentos. La entidad o persona que expide este documento
llamado emisor, adquiere una
obligación de carácter económico con la persona o entidad que adquiere el
Título, y este último a su vez espera recibir renta o retorno por la inversión
realizada, este se denomina beneficiario.
1. Certificados de Depósito a Término (CDT): Es un título libremente
negociable con el cual una persona, natural o jurídica, podrá depositar un
monto de dinero, para retirarlo después de un determinado tiempo, obteniendo
como beneficio un rendimiento a su inversión. Certificados de Depósito de
Ahorro a Término (CDAT): Es un sistema de ahorro en el cual se constituye
un certificado, con un monto mínimo, y un plazo igual o inferior a un mes,
prorrogable por el mismo período pactado al inicio, si este no se cancela.
2. Bonos: Son
títulos emitidos para financiar la empresa. Se emiten por un valor, colocándose
generalmente con un descuento sobre el valor del título. Durante su vida útil,
devengan un interés fijo y estipulado de antemano. Al vencimiento se redimen
por su valor facial, y en algunos casos existen los cupones que consisten en el
pago de intereses en períodos de tiempo entre la emisión y la redención. Su
plazo mínimo es de un año.
Los
bonos son nominativos y libremente negociables, su rendimiento puede estar
indexado a variables macroeconómicas como el DTF, el IPC o el UVR por ejemplo.
En Colombia los rendimientos financieros están sujetos a una retención del 7%.
Además de los bonos tradicionales existen bonos con características especiales
como:
-
Bono a Descuento: Obligación cuyo valor de
emisión, o precio de cotización, es inferior al valor facial del título.
-
Bono Basura o Junk Bonds: Bonos de alto riesgo que
tienen baja calificación crediticia.
-
Bono Convertible: Es un bono cuyas
cláusulas permiten que este sea convertido en acciones de la empresa que lo emitió a un radio fijo
de intercambio.
3. Acciones: Título representativo del
valor de una de las fracciones iguales en que se divide el capital social de
una sociedad de Capital (Anónima o en Comandita por Acciones).
-
aísla a través de un patrimonio autónomo,
activos tradicionalmente ilíquidos, o por lo menos de escasa o lenta rotación,
bienes o flujos de caja futuros, con el objeto de maximizar la utilización de
los recursos. Esta movilización implica la transformación de activos ilíquidos
en títulos negociables en el mercado de Valores, los cuales tienen como
respaldo el activo o el flujo generado por el mismo.
4. Fondos de Inversión: A través de una sociedad de
inversión es posible participar activamente en instrumentos de deuda
corporativa, deuda gubernamental, instrumentos bancarios, instrumentos de
cobertura contra riesgo de tipo de cambio dólar americano y cobertura contra
inflación, entre otros.
5. Divisas: Es la moneda extranjera,
referida a la unidad del país de que se trate, la relación entre la moneda
nacional y las monedas extranjeras demuestra la solidez de la moneda y del
crédito en un país en el concierto internacional.
6. Títulos de Tesorería: Son títulos que emite la
Tesorería Nacional para cubrir déficit fiscal; generalmente son valores que se
emiten a corto plazo (entre 1 y 7 años), tienen alta liquidez en el mercado
secundario ya que el riesgo con el gobierno se supone cero. Son títulos
nominativos y expedidos a la orden.
7. Aceptaciones Bancarias: Son letras de cambio
giradas por un comprador de mercancías o bienes muebles a favor del vendedor de
los mismos.
8. Papeles Comerciales: Título de crédito en el
cual un emisor promete pagar una cierta cantidad de dinero a los tenedores de
éste a la fecha del vencimiento.
9. Depósitos Bancarios: Son fondos depositados en
una institución bancaria que pueden ser retirados en cualquier momento.
Dependiendo de las necesidades del cliente puede escoger entre una amplia gama
de servicio bancarios como:
-
Cuenta de Ahorro:
-
Cuenta
Corriente:
-
Cheque:
-
Sobregiros:
-
Tarjetas
de Crédito
-
Remesas
al Cobro
10. Títulos de Capitalización: Es un sistema de ahorro
mediante la constitución de capitales determinados a cambio de desembolsos únicos o periódicos,
con el atractivo de sorteos periódicos que consisten en determinado numero de
veces el desembolso al que se hace referencia.
11. Papel Moneda: Equivale a los billetes de
curso legal emitidos por el Banco de la República, a diferencia de la moneda
propiamente dicha de metal. Documento emitido por el gobierno y autoridad
monetaria, para ser utilizado como dinero de curso legal.
12. Pagaré: Título valor mediante el
cual una persona se obliga a pagar cierta suma de dinero en una fecha
determinada
13. Letras de Cambio: En su acepción más genuina,
es el Instrumento o título valor que da plena fe, de haberse celebrado un
contrato de cambio mercantil, en virtud del cual, las partes contratantes
(librado, beneficiario y endosantes) obtienen beneficios, gozando del
privilegio de no necesitar escritura pública que justifique el título u
obligación, pues para su validez y autenticidad, tan solo se han de cumplir con
los requisitos previstos en la ley
14. Leasing: Es un método de
financiación mediante el cual el acreedor compra y deprecia el bien que
requiere el deudor, y este último tiene su usufructo, reconociéndole al
acreedor un canon de arrendamiento si existe opción de compra al final del
contrato de arrendamiento, el Leasing se denomina financiero. Si no existe, recibe el nombre de Leasing operacional.